Ferrexpo получила в I полугодии рекордную
выручку – $526 млн, что на 74% больше, чем годом ранее, говорится в
опубликованном вчера квартальном отчете компании. Это объясняется
рекордными ценами на окатыши – основную продукцию Ferrexpo – в мире.
"До сих пор лучшим периодом для ГМК считалось I полугодие 2008
года – тогда средняя стоимость окатышей по контрактам составляла
$80-90/т,– говорит аналитик ИК Eavex Capital Иван Дзвинка.– Но в первой
половине текущего года их цена достигла $110-120/т".
Однако EBITDA и чистая прибыль Ferrexpo, в отличие от выручки,
в несколько раз ниже показателей I полугодия 2008 года. EBITDA
составила $215 млн (в 2,57 раза больше, чем годом ранее), чистая
прибыль – $138,7 млн (в 4,83 раза). "Это объясняется ростом затрат
компании, прежде всего на закупку энергоносителей: газа, мазута,
дизтоплива",– полагает аналитик Astrum Investment Management Юрий
Рыжков. Кроме того, компания списала $15 млн, или около 18,5%
номинальной суммы задолженности государства по возмещению НДС, которая
должна быть оплачена НДС-облигациями.
"В течение всего периода компания работала на полную мощность,
достигнув рекордных показателей по выпуску окатышей и в то же время
сдерживая рост расходов",– отмечает председатель совета директоров
Ferrexpo Майкл Абрахамс. За первые шесть месяцев года уровень
промышленной инфляции в Украине составил 14,3%, а средние затраты на
производство тонны окатышей Ferrexpo выросли лишь на 9%, до $37,81.
Основной актив Ferrexpo – крупнейший в Украине производитель
железорудных окатышей Полтавский ГОК. 51% акций Ferrexpo владеет
Fevamotinico S.a.r.l. Константина Жеваго, 13% – RPG Industries SE
чешского предпринимателя Зденека Бакала, по 4% – JP Morgan, Citigroup и
Morgan Stanley. Капитализация на LSE на вчера – $2,81 млрд.
Рекордным оказался и объем производства – 4,89 млн т (+18% к
первой половине 2009 года), продажи составили 4,74 млн т (+13%). В I
полугодии значительно вырос спрос на окатыши со стороны
сталепроизводителей, и Ferrexpo, помимо собственного производства
концентрата (сырье для производства окатышей), возобновила его закупку
у третьих лиц, говорит Юрий Рыжков.
"В I полугодии разница между ценой окатышей и концентрата
достигла 25%, а в первой половине прошлого года она составляла всего
несколько процентов",– отмечает аналитик Renaissance Capital Борис
Красноженов. В Ferrexpo подтвердили и планы по расширению производства
– в развитие Еристовского месторождения компания вложит $1,3 млрд,
сообщил финансовый директор Ferrexpo Крис Мэйв. Первый этап проекта
стоимостью $300 млн предполагает увеличение производства окатышей с
нынешних 9 млн т до 12 млн т к 2013 году. Остальные средства пойдут на
строительство Еристовского ГОКа, что позволит нарастить производство до
20 млн т.
Вторая половина года для Ferrexpo должна быть еще лучше из-за
ожидаемого роста цен на 25-30% на железную руду в мире, говорит
господин Красноженов. "Финпоказатели в этом году могут стать рекордными
за все время существования компании",– отмечает он. По оценкам
Renaissance Capital, годовая выручка Ferrexpo составит $1,27 млрд,
EBITDA – $690 млн.