|
Ощадбанк намерен продать внутренние облигации на 1,3 млрд. грн., а в июне
разместит евробонды.
Начать решено с первых. Вчера началось размещение первого выпуска внутренних
облигаций Ощадбанка. К продаже предлагаются бумаги двух серий. Трехлетние
бумаги серии А имеют доходность 10,25% годовых, пятилетние серии В — 10,5%.
Объем выпуска — 300 и 200 млн. грн.
Потенциальный круг покупателей бумаг довольно узкий, потому что на внутреннем
рынке нет достаточно свободной гривни. «Многие банки размещают облигации с
конца прошлого года, некоторые вышли на рынок уже в начале этого. Но спрос на
долговые бумаги банков пока что низкий. Раньше их покупали преимущественно
нерезиденты. Но сейчас в связи с мировым кризисом они выжидают»,— отметил
начальник управления по работе с долговыми инструментами ЗАО «Альфа-Банк»
Александр Печерицын.
В принципе, доходность облигаций очень неплохая. «Можно провести аналогию с
трехлетними ОВГЗ, которые размещаются с доходностью 7,6% годовых. Для госбанка
достаточный уровень премии составляет около 1-1,5%. В этом случае она даже
слишком высокая — 2,65%»,— говорит господин Печерицын.
И все же доходность недостаточная для украинских покупателей, работающих в
условиях 20-процентной инфляции. «В качестве альтернативы можно те же деньги
положить в Ощадбанк на депозит, и получится больше»,— считает начальник управления
инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман.
Эксперты назвали один из немногих вариантов, которые могли бы заинтересовать
украинских инвесторов. Ощадбанк мог бы проводить операции РЕПО с собственными
облигациями. Самый востребованный срок такого рефинансирования на рынке — три
месяца, а процентная ставка гарантированно не превышает 10% годовых. Таким
образом, купив облигации банка и проведя с ними операцию РЕПО, можно неплохо
заработать.
Организаторы выпуска о таких схемах пока не думают и настроены оптимистично. «В
этот четверг мы открыли книгу заявок, и до конца следующей недели планируем ее
закрыть. Думаю, продадим все бумаги — возможно, даже с премией. Среди
потенциальных покупателей есть западные инвесторы, украинские банки и компании
по управлению активами, выступающие от имени пенсионных фондов»,— рассказал
Артемий Ершов, исполнительный директор компании «Тройка Диалог Украина»,
которая выступает в роли андеррайтера.
Как рассказали в Ощадбанке, во вторник состоялась встреча руководства банка с
инвесторами в Москве, в среду — в Киеве. В следующий понедельник они полетят
для презентации бумаг в Лондон.
Данные баланса показали, что острой нужды в деньгах Ощадбанк не испытывает. По
данным НБУ, только на межбанке он постоянно размещает более 4 млрд. грн.
Зампред Ощадбанка Сергей Подрезов заверил, что размещение облигаций — это
стандартная операция по привлечению ресурсов, и провести ее банк планировал еще
в середине прошлого года. До Ощадбанка, отметил зампред, на долговой рынок
вышли уже почти все банки первой десятки.
«Основная цель выпуска — убрать гэпы (временные разрывы) между активами и
пассивами. Население редко оставляет депозиты больше, чем на год. Зато
кредитуем мы на пять-семь лет на покупку автомобилей и до 30 лет — по ипотечным
программам. Есть нормативные требования НБУ, и чтобы соответствовать им, мы
заблаговременно размещаем облигации. Через полтора месяца с той же целью
планируем продать второй выпуск на 800 млн. грн.»,— рассказал господин
Подрезов.
По его информации, впечатление об избытке гривни у банка не совсем верное.
Волатильность баланса Ощадбанка в течение месяца составляет 3-4 млрд. грн. В
начале месяца приходят деньги из Пенсионного фонда, и к 20-м числам месяца они
уже распределяются через «Укрпочту». Фактически использовать эти деньги как
пассив для финансирования долгосрочных вложений нельзя. Эти несколько
миллиардов казначейство в оперативном режиме размещает на межбанковском рынке.
Зампред Ощадбанка указал, что выпуск долговых бумаг — нормальная практика, которую
уже долгие годы использует другой государственный банк — Укрэксимбанк. Господин
Подрезов прогнозирует, что примерно в середине этого года состоится размещение
первой серии еврооблигаций Ощадбанка. Сумма дебютного выпуска пока неизвестна.
Автор: Сергей ЛЯМЕЦ
Экономические известия 15.02.2008 №
28(791)
|