Companies@UA: База компаний Украины

Газета Дело 08:44 / Понедельник, 31 марта 2008 г.

«Красная» полоса, которая наступила для отечественного фондового рынка в начале позапрошлой недели, не спешит сменяться «зеленой», однако некоторое улучшение ситуации все же произошло. С 21 по 27 марта индекс ПФТС снизился на 2,4%, в то время как с 14 по 20 марта — почти на 8%. Увеличилось и количество акций в виртуальных портфелях «ДЕЛА», которые выросли в цене — если на позапрошлой неделе была всего одна такая бумага, то на минувшей — шесть.

Однако падение рынка продолжается — оптимизм, вызванный новостями о поддержке чуть не обанкротившегося американского инвестиционного банка Bear Stearns и снижении ставок Федеральной резервной системой США, исчерпал себя. Дело в том, что во второй половине прошедшей недели Соединенные Штаты в очередной раз «порадовали» мировое инвестиционное сообщество порцией ужасающей статистики. Согласно отчету международной организации Conference Board, индекс потребительского доверия американцев в марте снизился до минимального значения за последние пять лет, а индекс потребительских ожиданий домохозяйств — до 35-летнего минимума. На этом плохие новости не закончились — агентство Standard & Poor`s сообщило, что совокупный индекс цен жилья десяти крупнейших городов страны в январе снизился на рекордные 11,4% в годовом исчислении.

Поэтому украинские аналитики пока аккуратно комментируют перспективы отечественного фондового рынка. «Не исключено, что переломной окажется следующая неделя, но, возможно, падение продлится до середины года, — считает заместитель директора по управлению активами инвестиционных фондов компании „Драгон Эсет Менеджмент" Сергей Черненко. — Проблема в том, что украинский рынок еще недостаточно ликвидный — продать ту или иную бумагу сейчас очень сложно. Этим пользуются спекулянты, которые скупают акции по заниженным ценам в надежде выиграть в будущем на росте цены». Однако эксперт настроен все-таки оптимистично. «Рост валового внутреннего продукта, промышленного производства Украины, высокая прибыль, которую показывают отечественные банки — все это говорит, что наш фондовый рынок должен скорее расти, чем падать, — считает Сергей Черненко. — Не забывайте, что дорожает металл, коксующийся уголь — то есть продукция в тех отраслях, в которых традиционно сильны украинские экспортеры».

«Агрессивный». Помог интерес Абрамовича

Портфели «ДЕЛА» на прошлой неделе потеряли почти 23 тысячи виртуальных гривен. Больше всего упали в цене активы «Агрессивного» — на 11,5 тысячи. Разумеется, портфель, который в основном состоит из акций второго и третьего эшелонов, то есть неликвидных и высокорисковых бумаг, при падении рынка чувствует себя не очень уютно. Тем не менее, если на позапрошлой неделе в «Агрессивном» не было лидеров роста, то на минувшей подорожали бумаги сразу двух предприятий, входящие в этот портфель. Это акции Южного горно-обогатительного комбината и Родовид Банка. Бумаги последнего будут проданы на основной площадке Лондонской фондовой биржи — такое заявление на прошлой неделе сделал председатель правления банка Денис Горбуненко. По его словам, иностранные инвесторы могут рассчитывать на 25% акций финучреждения. В результате с 21 по 27 марта стоимость бумаг Родовид Банка (здесь и далее речь идет о цене покупки) выросла на 0,74%.

Что касается бумаг Южного ГОКа, то, как считают аналитики, их цена выросла (почти на 7%) из-за желания основных акционеров выкупить пакеты миноритариев. «Насколько я знаю, скупку проводят структуры Evraz (компания, которая объединяет предприятия Романа Абрамовича. — „ДЕЛО")», — говорит Сергей Черненко. Сейчас Evraz принадлежит 50% акций ЮГОКа, которые группа купила у Игоря Коломойского. Остальными же 50% предприятия владеет другой украинский олигарх — Ринат Ахметов. «Так что вероятность борьбы за управление ЮГОКом очень сильна, — отмечает Сергей Черненко. — А конкуренция всегда хорошо влияла на цены».

«Сбалансированный». Глобальное значение «Криворожстали»

Этот портфель меньше других подешевел на прошлой неделе — всего на 4,6 тысячи виртуальных гривен, чем обязан подорожавшим акциям четырех предприятий. Пальму первенства вторую неделю подряд удерживает флагман украинской промышленности — «АрселорМиттал Кривой Рог». Цена акций этого предприятия с 21 по 27 марта выросла на 3%. «Хотя бумаги бывшей „Криворожстали", по мнению большинства аналитиков, в данный момент переоценены, это предприятие связывают не с Украиной, а с мировым гигантом ArcelorMittal. Поэтому его акции воспринимают как инструмент защиты. Как облигации, например», — объясняет аналитик инвестиционной компании Millennium Capital Андрей Ивасюк. Кроме того, рост цен акций «АрселорМиттал Кривой Рог» обеспечили еще два фактора: скупка бумаг основным акционером и повышение предприятием в начале недели цен на металл.

Неожиданно, учитывая сильное падение на позапрошлой неделе, порадовали акции Райффайзен Банка Аваль — с 21 по 27 марта они подорожали на 0,7%. На прошлой неделе собственник этого финучреждения австрийский холдинг Raif-feisen International AG порадовал брокеров новостью о своих результатах за минувший год. Консолидированная чистая прибыль этой банковской группы выросла на 42%, что в условиях финансового кризиса — очень хороший результат. «Более того, в заявлении, которое Raiffeisen International разослал инвесторам, говорится, что треть всей прибыли группы до налогообложения приходится на страны СНГ и что это приоритетные рынки для нее», — говорит Олег Пронин, аналитик инвестиционной компании «Драгон Капитал». Однако другие эксперты считают, что не новость материнской структуры так повлияла на акции Райффайзен Банка Аваль. «Все дело в фундаментальных показателях этого финучреждения, — говорит аналитик инвестиционной компании „Альфа Капитал" Андрей Зарипов. — Например, по нашим оценкам, целевая цена акций Райффайзен Банка Аваль на 50% больше, чем они стоят сейчас. Стоит учитывать, что у этого банка сейчас есть доступ к внешним рынкам заимствований. А количество акций в свободном обращении по меркам украинского рынка достаточно большое — около 5%».

Среди аутсайдеров «Сбалансированного» — акции двух металлургических предприятий: «Азовстали» (их стоимость снизилась на 5,3%) и Енакиевского металлургического завода (также на 5,3%). Аналитики не видят каких-то особых причин, по которым бумаги именно этой отрасли должны больше всего падать в цене. «Никаких потрясений украинская металлургия на прошедшей неделе не испытывала, — объясняет Андрей Ивасюк. — Падение бумаг вызвано продолжающимся оттоком иностранных денег из украинского рынка, что наиболее отразилось на котировках „голубых фишек", в частности, на акциях меткомбинатов„.

"Консервативный». Облигации ушли в минус

Этот устойчивый к разного рода кризисам портфель на прошлой неделе неожиданно оказался на втором месте по убыткам. За неделю он потерял 6,7 тысячи виртуальных гривен. «Подвели» «Консервативный» облигации обоих финучреждений — ПроКредит Банка и банка «Хрещатик», которые потеряли в цене соответственно 0,5 × 2%. Очевидно, нехватка денег заставила инвесторов сбрасывать и эти более надежные, чем акции, бумаги.

Владимир Вербяный, «Дело»